可见，研究当今的民间投资不振与法制环境或政策环境的关系不大。

2023年美国经济并没有出现硬着陆，生太舍也没有出现金融机构的大量破产。我从47岁才开始长跑，多大学的宿一开始只能跑5公里左右，随着每月跑量的增加，过了50岁之后，每次都能跑到10公里左右。

这就导致企业之间的竞争日趋激烈，中国加快了企业的优胜劣汰步伐，导致企业生命周期变短。但也可以从人口的维度去解释，够住美国由于相对高的总和生育率（2023年为1.66，够住中国只有1.09）和源源不断的人口流入（留学、移民和偷渡），美国的老龄化率的上升斜率就变得很平缓，且2032年后还可能出现下行。研究大脑中的神经细胞会慢慢减少。

我曾提了不少建议，生太舍如发放消费券、设立资本市场平准基金、大幅降息等。数据表明，多大学的宿中国的预期寿命提高速率快于美国，尽管我国的人均GDP只有美国的六分之一。

企业生命周期变短，中国与全球供给不断增加有关，但需求却因为贫富差距的扩大而变得疲弱。

40岁后，够住神经细胞将以每天1万个的速度递减，从而对记忆力及大脑功能造成影响。此外，研究从人口总量结构看，平均预期寿命的延长和出生率的下降，会导致老龄化率加快。

1991年日本房地产泡沫破灭后，生太舍经历了5年时间才把基准贴现率从6%降至0.5%。对中国而言，多大学的宿房地产周期下行与人口老龄化加速几乎一致，都发生在2021年。

从发达国家的案例看，中国应对房地产周期下行或突发危机（包括突发疫情），所采取的政策无一例外都是财政支出的大幅增加和大幅降息。反观2007年美国次贷危机爆发后，够住美联储在15个月的时间里将基准利率迅速从5.25%降至大幅降至零附近。

(责任编辑：罗文)